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被误读的“广场协议?#20445;?#26085;本是如何把自己玩死的?

2019-06-14 10:33:12  来源:乌鸦上尉  作者?#20309;?#40486;上尉
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  1988年,日本街头有许多人拿着1万日元(800人民币)的大钞票拦出租车。

  而且,他们要去的不是什么十几公里远的地方,仅仅只是从这边的舞厅到那个街角的拉面馆,不到?#36824;?#37324;的距离,他们也不?#25954;?#36208;了。

  到达目的地后,他们会直接把万元大钞甩给司机:

  【“不用找了!”】

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  在那个时代,日本超乎想象的?#27604;伲?#33457;钱这样大手大脚的日本人遍地都是。

  在当时,东京很多夜店的见面礼就是一块金表;在夜店里热出汗了?#20063;?#21040;纸巾,顺手就拿现金擦;原来只有大款才能玩得起的高尔夫,在那时的日本迅速平民化。

  市场上因为抢不到?#35828;?#38381;的公司太多了,很多零工作经验的大学生脚还没踏出校门,不少企业就先为他们预付半年工资,还要请他们吃饭,保证在学校里就把人抢到手。

  东京有一个HR美滋滋地向领导汇报说:“我?#25442;?#20102;4万日元就把他(学生)搞定了!结果领导反而勃然大怒:“工作不行也就算了,连钱都不会花?!”,最后亲自请大学生吃高档?#20384;?#36180;礼道歉。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  在90年代初,如果你告诉一个日本人,你们现在的?#34987;?#21482;是昙花一现,很快要进入失去的二十年,从此一蹶不振,那所有人都会把你当成疯子,这怎么可能呢?

  但是?#36136;?#23601;是如此残酷,日本从天堂跌落地狱的故事,就从《广场协议》开始……

  

1

 

  【“只要美元贬值20%,我的推土机就能推到他们帝国首都!”】

  这是一家美国挖掘机公司?#20064;?#35828;的话,这家公司叫卡特?#27515;眨?#20182;嘴里的他们指的是日本。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  卡特?#27515;?#20844;司是挖掘机行业的老大,1980年,卡特?#27515;?#20844;司在海外的销售额一度达到了33亿美元,但是仅仅在三年后,这个数字就暴跌到了17亿美元。

  因为效益难题,1980年到1983年3年间,卡特?#27515;?#19981;得不把员工从8600人裁剪到5800人。

  让卡特?#27515;?#20844;?#23601;?#30140;的对手正是日本的小松公司。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  第二?#38382;?#30028;大战之后,在美国的扶持下,日本的工业迎来了飞速增长。

  在朝鲜战争期间,美军给日本的订单就高达每年几十亿美元!而1950年日本的总GDP也才109亿美元。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  1951年,日本制造业产量增长了40%。

  1965年,美国直接?#26432;?#36827;入越南作战,又带来了一波日本工业大发展。

  这次日本除了提供常规的战斗物资外,还掌握了为美军修飞机、修军舰的技能。

  驻日美军的消费几乎全靠日本产品:喝着日本的酒、嚼着日本的口香糖,?#22303;?#27515;了之后的尸体,都是拿日本袋子装着的。

  朝鲜战争和越?#38505;?#20105;,让日本在?#40092;?#32426;60年代后期实现了经济的腾飞,超越西德成为世界第三大经济体。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  日本企业慢慢成为了美国的强?#23567;?/p>

  进入80年代,美国制造业被日本企业胖揍,对日贸易逆差逐年扩大。

  原来的小弟现在比自己还强了,这让美国企业的?#20064;?#24456;是费解。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  卡特?#27515;?#20844;司的董事长李·摩根经过调查认为,自己家的推土机各方面性能都比小松公司的好,之所以竞争?#36824;?#26159;因为美元对日元的汇率太高,美元太坚挺了,自己家的产品没有价格优势。

  李·摩根不是唯一一个这样想的美国?#20064;澹?#22312;当时,很多美国制造业公司打?#36824;?#26085;本企业,都觉得是美元的问题,不是他们产品的问题。

  他们集体游说政府,要政府出台政策?#30772;?#26085;元升值。只要日元升值了,他们的竞争力就会?#23545;觥?/p>

  他们的逻辑是这样的?#20309;?#30340;?#20384;?#26426;假设是1万美元,换算成日元就是240万日元;如果日元升值20%,那1万美元再换算成日元,就只有不到200万日元,一下子就便宜下来了,肯定能挤死日本的?#20384;?#26426;公司。

  为了让政府帮自己,李·摩根就放出了开头那句狠话:

  【“只要美元贬值20%,我的推土机就能推到他们帝国首都!”】

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  1985年?#28023;?#32654;国参议?#33322;?#26085;本列为“?#36824;?#27491;贸易国”,之后的两个月里,美国媒体开始对日本口诛?#21490;ィ?#21442;众两院不断提出?#20064;?#20010;报复日本的方案。

  日本人搞不懂自己是哪里惹到美国大哥了,于是,他们派出?#35828;?#26102;外相的安倍晋太郎去找美国人谈,?#25945;?#32654;国究竟是什么意思。

  美国的意?#24049;?#26126;确:日元升值,美元贬值。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  安倍晋太郎,不是安倍晋三

  美国大哥的意思是明白了,那日本同不同意呢?

  在关于这个问题上,日本首相中曾根?#23707;?#26126;确表示:强大的日本,必须有强大的日元支持!

  日本高层也有让日元升值的意思。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  身为日本首相,中曾根?#23707;氳比?#26126;白日元升值意味着什么,但是他们心里有自己的小九九:

  第一,当时正赶?#40092;图?#26684;暴涨,石油是用美元结算的。日本是工业大国,作为岛国又很缺乏石油,日元升值之后,手中的日元可以兑换到更多的美元,就能买更多的石油。

  同时,日元升值了,日本人能拿日元买到更多外国货,?#26434;?#26085;本人民是一件好事。

  第二,日元升值了,日本的出口企业肯定要受损,但是根据日本政府的计算,只要日元升值控制在10%-20%的范围内,日本的企业是可以承受的。

  第三,日本在政治、军事上依然要依靠美国。日本对美国的贸易差额实在太大了,如果美国因为巨额的财政赤字垮了,日本的靠山也就没了,升值可以满足美国人的要求。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  于是,美国有要求,日本也觉得可以接受,双方一拍即合。

  1985年9月22日,美国、日本、联邦德国、法国?#32422;?#33521;国的财政部长和中央银行行长,在纽约广场饭店开了一个会,一起商量如何操纵汇率,让美元贬值、日元升值。

  这就是著名的《广场协议》。

  这并不是一场美国单方面?#30772;?#26085;本签的协议,而是美日双方各怀鬼胎。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  

2

 

  美元是通用货币,但也是一种商品,要让美元贬值,?#36164;?#23601;可以了。

  这5个国家手里持有大量的美元,他们决定联合起来,一起?#36164;?#21512;计180亿的美元。

  在广场协议之前,1美元可以兑换240日元。而在各国央行?#36164;?#32654;元后,只用了短短几天时间,1美元就只能兑换到225日元了,这个数字还在不断下降中。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  日元的逐渐升值让日本制造业感受到了巨大的压力。

  日本政府想让日本企业?#32654;?#32473;美国,但是日本企业可不想,有利润不赚是傻子。

  日本企业开始?#31034;?#33041;汁?#26723;?#33258;己的成本,削减日元升?#23548;?#23569;的价格优势。

  工厂制造零件要用到切削?#28023;?#20026;了省钱,日本人就?#20040;?#39118;机把削切液?#26723;交?#25910;装置中去,能省一点是一点。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  在丰田的一家零件制造厂,一位年轻的小伙子在工作时,只是把数控机床的防护罩全打开了,?#21592;?#24072;傅看见了,就痛骂这个小伙子:

  【“你打开一半不就得了?这一次浪费几秒钟时间,一年下来要浪?#35759;?#23569;钱你知道吗?”】

  为了应对日元升值,日本制造业工厂恨不得把毛巾的最后一滴水都给拧出来。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  在广场协议签署一年后,日元已经升值20%,但是由于日本人想尽办法压缩成本,日货在面对美国商品还是具有优势,美国货该卖不出去还是卖不出去。

  到了1986年,美国对日本的贸易逆差没有如美国所愿减小,反而增大了。显然,美国并没有从日元升值中占到便宜。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  讽刺的是,日本也没有从日元升值中占到便宜。

  因为无论你怎么拧毛巾,水总有拧干的时候,而日元一直在涨。能?#26723;?#25104;本的手?#21619;加?#23436;了,日本企业只能把自己的生产线转移到人力物力更便宜的地方,比如东南亚、中国。

  把工厂开到外国,日本的工人只能失业了。从1985年开?#36857;?#26085;本汽车的海外生产量逐渐上升。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  这么玩,日本的大型制造工厂还能顶得住,小型?#25237;?#21046;造业顶不住。

  一次,一个日本造碗企业的?#20064;?#21644;政府官员聊天时,就跟对方倒苦水:

  【“日元升值,我们实在扛不住了啊。”】

  政府官员:

  【“升?#30340;?#20204;能以更低的价格买到原材料,成本会低嘛。”】

  ?#20064;?#33510;笑说:

  【“我的厂子是造碗的,从国内挖土就行,能用得着什么国外材料?”】

  当时,日本一块?#25237;?#30340;石英表,能足足卖到40美元,而中国卖到日本的同款,只需要1美元;一双拖鞋,日本的要卖5美元,中国生产的同规格拖鞋只需要0.5美元。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  签广场协议的美日双方,一开始都没有达成自己的目的。

  美国企业的?#20064;?#21448;开始抱怨,政府让日元升值是一个错误的方法,我们就不应该签广场协议!

  反正无论怎?#27492;擔?#25105;的厂子和产品肯定没问题,有问题的肯定是你们。

  日本人社会也依然是一片?#27604;?#26223;象,按照日本政府的计划,日元升值控制在10%-20%都没问题,也就是1美元兑222日元到202日元之间。

  直到1985年?#31069;?#36825;个数字还是202.786,完全没有问题,日本人觉得自己是理性的,市场不会失控的。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  但是金融市场从来都不是理性的。

  1986年1月22日,?#26434;?#26085;本炒外汇的代理商们?#27492;擔?#20170;天原本又是平静的一天,大家也照常看着?#32842;?#19978;的汇率新闻,安静地填写?#24597;?#20837;卖出的传?#34180;?/p>

  下午13:30的时候,1位日本代理商发现国?#36866;?#22330;上有一大美元,他就像往常一样把这笔美元吃了下来。

  突然,就在他?#31456;?#36827;之后,电视?#32842;?#19979;方路透社新闻栏滑过了一行字:

  【“竹下藏相言明可以接受190左右的日元汇率”。】

  虽然事后这被证明是一条断章取义的新闻,但是,190这个数?#22336;路鷯心?#21147;一般,就在这句话出现的一瞬间,日本的外汇市场陡然消失了。

  外汇市场上所有的交?#31069;?#37117;在一瞬间停止了,没有任何的买进卖出。

  几秒?#21448;?#21518;,再次?#25351;?#30340;外汇市场天地倒悬!所有人都开始一边倒地?#36164;?#32654;元,美元汇?#26102;?#36300;!

  那位刚刚入手大笔美元的代理商瞬间懵了,就这么几秒钟的时间,他就损失了35万美元!

  他拎起烟灰?#36861;?#24594;地砸向?#32842;弧?/p>

  日元升值失控了。

  

3

 

  日本大阪有一家奇特的?#20384;?#24215;,叫尾上缝?#20384;?#24215;。

  1987年末,每到下午的时候,这家?#20384;?#24215;的门口就会停满高?#21040;?#36710;,车上走下的人各个西装革履,他们要么是哪个银行的高管,要么是哪个金融公司的总裁,都是有头有脸的大人物。

  在这家?#20384;?#24215;里不待到凌晨2、3点,这帮人是不会出来的。

  而?#23452;?#20204;在里面也不做别的,就看着?#20064;?#23064;尾上缝一边念经一边摸一只蟾蜍雕像。

  日本人认为,“蟾蜍”是具有法力的,代表着某种神,就像中国的“财神爷”。

  尾上缝轻轻摸一下蟾蜍的?#28304;?#28982;后便开始诵经,就是在与天神交流。?#20154;?#21644;天神交流完,尾上缝就会坐在蟾蜍面前告诉大家,要买入哪?#36824;善薄?#21334;出哪?#36824;善薄?/p>

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  从1984年开?#36857;?#23614;上缝就在用这?#22336;?#24335;算命了,在日本股价疯涨的那个年代,尾上缝的“神谕”从来就没有失算过,大家都叫她尾上神?#25319;?/p>

  但其实,尾上神婆的神话,跟什么蟾蜍雕像一毛钱的关系都没有。

  日本股市的大涨源于日本政府应对日元升值的操作。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  自从日元汇率?#40644;?#20102;190之后,日本的外汇市场?#25237;?#25919;府控制失去了信心,大家疯狂地?#36164;?#32654;元,这又进一步推动日元止不住地?#38505;牽?#26085;元不受控制的升值,让很多日本小企业扛不住了。

  当时东京街头都流传着一个段子:

  【“世界?#40092;?#20040;东西最赚钱啊?”

  “炒外汇啊!你只需要卖出美元,买入日元就可以赚钱,傻子都会做!”】

  广场协议签署两年后,日元已经升值了100%,这个时候的1美元只能兑120日元。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  怎么解决这个问题?日本人想到了降息。

  日本政府觉得,只要银?#34218;档痛?#27454;的利息,企业贷款就更加方便,有了钱,升值带来的压力就会小一点。

  同时,存款的利息少了,市场上的人持有日元的就自然减少,去买利率高的币种,日元升值的速度就能放缓了。

  1986月1月30日,日本宣布将银行利率从5%?#26723;?#21040;4.5%。

  1986年3月,4%。

  1986年4月,3.5%。

  1986年10月,3%。

  1987年2月,2.5%。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  根据日本政府的构想,利?#24335;档土耍?#23384;钱的人会把钱拿出来投资到工厂?#20161;?#20307;产业,帮日本制造业公司减轻点压力。

  然而,日本政府想错了。

  投资人拿了钱也不会拿去给制造业投资,因为都知道制造业利润低,实体产业没法投,存在银行又没利息,那就只剩下股市了。

  越来越多的人把钱投向股?#26657;?#29978;至各大银行都主动对一些投资者说:

  【“我借你点钱去炒股吧,你看大家都在股市里赚钱。”】

  日本政府?#26723;?#21033;率带来了日本股市的暴涨,也促成了尾上神婆的神话。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  图:?#40092;?#32426;日本股?#34892;星?/address>

  被风吹起来的不止股?#26657;?#36824;有房?#23567;?/p>

  那时日本有个叫?#26432;?#30340;社长,最早是做汽?#24471;?#26131;的。可是由于日元升值,汽?#24471;?#26131;的利润越来越低,他被?#35753;?#20934;了房地产的生意。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  ?#26432;?#21482;是从银行借了100亿日元,在东京买下了一些房子。等到他喝完咖?#20154;?#20102;一场觉的功夫,这100亿日元已经变成了130亿日元。

  银行看着挣钱的?#26432;?#37117;眼红了,他们找到?#26432;?#35828;:你可以把这130亿日元的地皮抵押出来,我们再贷给你300亿,你尽管借就是。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  银行没说错,在当时的日本,只要买地-抵押-贷款-买地-抵押-贷款-买地无限循环,就一定可以赚钱。

  像?#26432;?#36825;样的炒房客,何止千家百家?

  1989年,日本土地资产总额约为2000万亿日元,是美国土地资产500万亿的?#35851;丁?/p>

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  ?#40092;?#32426;80年代后半段,日本股市一片?#27604;佟?#25151;市一片?#27604;佟?#26085;元升值又增加了日本人的购买力,所以才会出现本文开头的那一幕,日本人把钱不当钱。

  此时,在国内花钱已经满足不了日本人的欲望了。

  1989年1月,三菱财团花费14亿美元收?#21512;笳?ldquo;美国财富”洛克?#35780;?#20013;心大厦。

  9月,索尼以60亿美元天价收购被称为“美国灵魂”的好莱乌哥伦比亚电影公司。

  1990年,松下出资61亿美元收购了美国MCA公司(美国环球影业公司)。

  日本人扬言:只要卖掉东京,就能买下整个美国!

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  但是实体经济才是一个国家的命脉,炒起来的股市?#22836;渴信?#27819;很大,一旦泡沫破了,没有制造业?#26723;祝?#25972;个国家的经济就会崩盘。

  1989年,日本政府再次决定出手,想让过热的股市和楼价降温。

  日本政府又祭出了5年前使用过的那招——调利率,只?#36824;?#36825;次是往高调,而?#19994;?#25972;的幅度太大了,1989年5月至1990年8月,日本银行五次上调中央银行的利率,从2.5%升到了6%。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  可是,金融市场的反应又超出了日本政府的预期。

  1989年,日本调高利率,1990年,股?#24615;?#24320;盘首日就跌了202日元,投资人开始?#36164;?#32929;?#20445;?#20294;是?#36164;?#30340;人越多,价格跌得也就越快。

  ?#36824;?#22810;久,和日元升值时候一样,日本股市也变成了脱缰的?#22885;恚?#25289;都拉不住了。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  日本股市是多?#30528;倒?#29260;的第一块,1991年,日本?#32771;垡部?#22987;一泻千里。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  时来天地皆同力,运去英雄不自由,这时候别说摸蟾蜍了,摸财神爷也没用。

  装神弄鬼的尾上神婆一口气亏了2万7千亿日元,欠下了一屁股债。1998年,尾上神婆?#39069;?#20837;狱,判了12年。而借给她钱的兴业银行,也因此亏损了1200亿日元。

  后面的故事我们都知道了,日本迎来了失去的20年,从此一蹶不振。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  

尾声

 

  许多人认为,日本人是被广场协议后美元大幅贬值给搞垮的。

  然而,当时签广场协议的还有3个国?#25671;?/p>

  广场协议签署2年后,法国法?#20254;?#35199;德马克,面对美元的升值比例和日元也相差无?#31119;?#29978;至西德马克升值幅度带略大于日元。

  但是我们并没有看到德国消失的二十年、法国消失的二十年,只有日本的。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  真正的问题不在于《广场协议》,而在于日本自己的脱实向虚。

  金融业吸引资金的能力天生就很强,很容易就吸走实体经济的血液。日本的教训已经说明了,金融业固然不可或?#20445;?#20294;绝不能缺乏政府的管束,任?#37202;?#30127;狂扩?#25319;?/p>

  在日本的制造业衰败之后,美国也复制了日本的走向,几次国债发下来,利润偏低的制造?#30340;?#35201;到的投资也在逐渐减少,美国的投资人也?#36861;?#25226;钱投入到股?#23567;?#25151;地产上,去华尔街赚得盆满钵盈。

  而相?#26434;?#30340;,美国的制造业却一步步衰落下来,美国的汽车之都底特律,现在已是一片萧条,哪怕有很多1美元就能买下来的房子,也没有人去住了。

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  在过去的10年内,美国的经济只增长了36%。但是道琼斯工业指数?#25413;?#26222;500指数涨幅却超过了300%,纳斯达克指数涨幅超过了500%。

  2015年,美国房地产业增加值为21752亿美元,占GDP的12.5%,是制造业增加值的101.5%。

  美国的房地产业由此正式超过制造业,成为美国经济第一大产业。

  此后的2016年到2018年,美国的房地产一直占美国GDP的13.4%左?#25671;?/p>

  

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  美国的金融和农?#20826;?#20026;了大头,工业日渐萎缩。

  美国也成了金融帝国,回不了头了。

  秦人不暇自哀而后人哀之,后人哀之而不鉴之,亦使后人而复哀后人也。

被误读的“广场协议”:日本是如何把自己玩死的?

  图:2018年,中国的工业增加值为305160亿元,约为同期中国GDP总量的33.9%;中国的房地产绝对额是59846亿元,占GDP比重是6.6%,比2017年同期增长3.8%。(?#26639;?#31934;)
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